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A股明日开工要红?港股坚挺,A50指数企稳反弹,近10年节后

 
发布日期:2019-12-01 16:30:41 浏览次数: 1518
核心提示:10月2日,全球市场重挫,恒生指数仅跌0.19%;10月3日,隔夜道指大跌近500点,恒生指数反而逆势上涨。整个国庆假期,外围悲观情绪下,恒生指数走势异常坚挺,仅下跌1%。10月7日早盘,富时中国a5

10月7日,国庆假期正式结束。10月8日,将迎来a股第四季度的第一个交易日。

长假期间,国际市场发生了巨大变化。欧美股市经历了“过山车”市场的起伏,道琼斯指数一度暴跌800点,然后迅速反弹600点。许多国家的经济数据表现不佳,甚至导致市场担心经济前景。

在外围市场疲软的背景下,a股能在假期后有个好的开始吗?

有三个主要因素值得关注。首先,a50指数在10月7日稳定并反弹。香港股市在假期表现出强劲趋势,这无疑增加了a股的信心。其次,根据过去的数据,在过去十年中,a股在假期后第一周上涨的概率已经达到90%。数据令人满意。第三,在假日后第三季度业绩预测的集中披露期间,个股表现将如何成为市场关注的焦点。

A50指数稳定反弹,港股强劲

长假期间,国际市场相当不稳定。道琼斯工业平均指数跌至26,000点以下。英国和法国股市持续下跌。整个假期,富时100指数暴跌3.41%,成为全球主要股指中最弱的指数。恐慌也蔓延到亚太市场,日经指数一度暴跌。

然而,在欧美股市大幅下跌期间,香港股市保持上涨。10月2日,全球市场大幅下跌,恒生指数仅下跌0.19%。10月3日,道指隔夜下跌近500点,恒生指数逆势上涨。国庆假期期间,恒生指数异常强劲,在外界悲观情绪下仅下跌1%。香港股市的走势显然是a股的积极信号。

富时中国a50指数在10月7日开盘走高,截至7日收盘上涨0.41%。整体形势也呈现稳步反弹,市场情绪有所升温。至于港股,由于是重阳节,港股休市一天。

前海开元首席经济学家杨德龙表示,总体而言,假日期间海外市场经历了相对较大的调整,这可能会对假日后a股市场的开盘产生一定影响,市场有可能开盘走低。然而,考虑到a股市场现在已经形成了相对较强的韧性,并且在低开盘后可能会形成较高的趋势,市场不太可能大幅下跌。节假日期间,离岸人民币兑美元继续升值,大幅反弹也将提振投资者对a股市场的信心。

“从估值来看,a股估值正处于全球资本市场的估值低迷时期,这不仅会吸引外资流入,还会吸引一些国内机构资金、传统行业撤出的资金和房地产市场流出的资金,所有这些都会给a股带来源源不断的增量资金。”杨德龙说。

假日过后a股上涨的可能性高达90%

此外,来自证券公司的中国记者统计了过去十年国庆后第一周上证综指的表现,数据令人欣慰。

风的数据显示,在过去的十年里,国庆后的第一周经历了九年的增长,但只是在2018年才有所下降,即假期后增长的概率高达90%。

东兴证券表示,第四季度,全球进入货币宽松环境,为货币政策调整提供了充足空间,流动性宽松趋势已经确定。就消费而言,“黄金周”的驱动效应将与未来消费政策的预期相一致,或者将延续“金九银十”市场。

摩根大通纽约全球投资策略师阿纳斯塔西亚·阿莫鲁索(Anastasia amoroso)也表示,美联储可能在10月和12月降息,这将提振股市。特朗普政府面临加速美国经济放缓的压力,因此在本周的中美贸易谈判中,特朗普政府可能会表现出更为和解的语气。

第三季度业绩预测的集中披露期

另一个值得关注的因素是第三季度报告的结果,该报告将在假期后进入集中披露期。

根据来自证券公司的中国记者的统计,迄今为止,这两个城市的488家上市公司披露了第三季度的盈利预测。从目前披露来看,整体压力不小,预计有228股增长,占46.72%;176股预期表现下降,占36.06%,其中66股首当其冲。此外,还有86人的表现不确定。

按行业来看,第三季度报告在计算机、通信、电子、医药、食品饮料、化工、电气设备等行业实现高增长的公司数量最多。

招商银行研究院(China招商银行Research Institute)在其研究论文中表示,从前瞻性来看,a股收益在第三季度可能仍然疲软,但从中期和长期来看,在改革政策同步发展和反周期调整政策不断推进、企业收益在第四季度稳步复苏的前景等多种因素的影响下,股票市场的积极表现是可以预期的, 市场逐渐适应中美博弈的新常态,股票市场投资者结构多样化。 从战略上讲,我们可以继续关注科技和消费领域的突出成就和领先目标。

机构对周期和技术部门持乐观态度。

对于第四季度市场,机构整体保持乐观,大多数人认为a股将保持上行周期,并继续判断结构性市场。

北京何炬投资认为,展望第四季度的投资,普遍认为结构性市场应该继续。这是一个全面的结论,鉴于当前的大环境,短期经济逆转仍然难以看到,政策也难以看到意想不到的刺激。

并收集投资分析,首先,“消费技术”盈利板块面临提升压力,而今年滞胀板块提升压力较小。今年第四季度,解禁的市值将在年内达到峰值。根据目前的股价估计,总额约为9100亿英镑,占全年解禁的28%。其中,10月份人民币升值3300亿元,为今年第二高。也就是说,今年大幅增长的这些行业的解禁在第四季度面临更大压力,而滞胀行业的解禁在大多数行业压力较小。从相对收入和年终绩效考核等交易行为因素来看,他们有转移头寸的动机。

第二,相对估值的差异预计在明年第一季度出现,周期性强的传统板块预计将接受年终估值修复。目前,在许多周期性相对较强的行业,估值仍处于历史低点。估值被抑制的主要原因之一也来自于对线性外推下经济增长的担忧。

第三,季节规律不容忽视。传统旺季的轮换机会要求在性能上进行密集的工作。说到“九金十银”,人们通常更关注房地产和汽车。事实上,这两个行业远不止这两个。许多行业都有自己的季节性规律,如化工、纺织服装、造纸、旅游等。

同时,何炬投资也指出,最大的系统性风险仍然是反全球化趋势。尽管贸易关税的简单影响似乎已经退居次要地位,但反全球化趋势下的系统性风险远远超出关税本身。就拿制造业来说,反全球化的趋势是各国制造业的回归。

张夏投资促进战略研究团队表示,截至2019年10月,该团队认为市场短期内缺乏明显的催化作用,将进入盘整状态。该团队对a股两年半上涨周期的判断没有改变,需要等待新一轮催化剂。总的来说,他们认为科学技术仍处于上升周期的过程中,他们仍然对科学技术部门中期的超额回报持乐观态度。在短期内,建设部门将主要推荐在10月份,特别是中央企业建设一个“中等”头。

此外,十月份的许多重要事件,英国的英国退出欧盟和美国的选举时间表值得密切关注。

海通策略的荀玉根等人指出,参照历史,2733附近的上证综指是第二波牛市上涨的起点,由于外部市场下跌等因素的干扰,最初的回调尚未准备好。主波的加速需要确认良好的基本面或政策,并跟踪第四季度下半年的基本面数据和政策趋势。市场加速往往是由被低估的银行推动的。年底和年初是窗口期。从中期来看,科技和证券公司更好。

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